房地产企业1月份发行债券1630亿元 融资规模低于市场预期

2日，壳牌研究院发布的最新月度住房融资报告显示，2021年1月，房企发行债券1630亿元，较2020年同期的1721亿元下降5.3%，增速较2020年同期收窄11.2个百分点。其中，海外债券规模占比54%，较2020年同期下降22个百分点。

壳牌研究院高级分析师潘浩表示，2021年1月，房地产公司逃离美元债券市场，开始债券融资。作为传统的发债高峰，房企在新年第一个月发债1630亿元，少于去年同期。排除去年1月春节假期的影响，2021年1月的债券发行规模甚至低于市场预期。

海外债券市场走势回暖，短期内领涨债券市场。报告显示，1月份内债发行周期有所缩短，内债平均发行周期为3.8年，较上月减少0.7年左右，较2020年同期减少1.3年。1月份海外债券融资发行平均期限为3.7年，较上月增加1.7年，较2020年同期增加0.4年。海外债券市场第一个月活跃，市场信心逐步回升，发行周期延长。

中国手指学会企业部研究副主任刘水也表示，从长远来看，房地产周期的属性被稀释，住房和无投机住房仍然是“十四五”政策的底线。2021年，整体房地产市场调控政策将保持持续稳定，行业基调保持一致。未来，中央政府将更加重视防范和化解金融风险。

他预计，2021年国内融资仍将处于紧缩状态，在预计三条红线试点范围扩大的背景下，房企国内信用债券融资规模将略有增加。海外融资将受到今年到期的海外债券规模的限制。但受疫情影响，欧美等国家实行了持续宽松的货币政策，海外流动性充裕，因此房企海外融资成本有望进一步降低。

"但住房企业的偿债压力在这一年内不会减轻."潘浩表示，新融资条例实施后，从2020年9月至12月，连续四个月债务发行规模低于到期债务规模。虽然这一趋势被2021年第一个月的债务发行高峰所终止，但2021年房企的债务偿还规模将继续上升，房企的债务偿还压力将在全年持续增加。