中信建投怀疑乌龙指闪崩券商股分化背后的逻辑出现了

2020-11-03 14:07:00　来源：证券时报

在11月的第一个交易日，CICC备受关注地登陆a股市场。然而券商类股的整体表现却让人大跌眼镜。国联证券早盘下跌33，354点，中信建投上午收盘时因“乌龙手指”疑似崩盘。

许多分析师认为，目前券商板块明显处于低估值区间，有三份季报提供强有力的业绩支撑，判断后续上行势头充足，板块的投资机会和成本表现日益突出，后续将继续受益于市场活跃的交易活动、两个行业规模中心的向上转移和利好政策的持续催化。

疑因乌龙指闪崩

11月2日，临近午盘收盘，市值3000亿元的龙头股票中信建投股份突然暴跌跌停。股价一度逼近38.51元/股，然后直线回调，最后下午收于41.49元/股，当日下跌3.04%。在回应记者采访时，中信建投证券相关人士表示：“谢谢大家的关心，公司没事。”

“从股价闪涨直涨来看，中信建投股价更有可能遭遇乌龙指。”据市场分析人士透露，中信建设投资的消息似乎没有明显的负面消息，最近发布的第三季度报告的结果也很显著。今年前三季度，中信建投实现营收158.59亿元，同比增长63.55%；净利润74.91亿元，同比增长96.11%。

除国联证券和中信建投外，券商类股当日表现一般。截至当天下午收盘，只有20只券商股票录得涨幅。除CICC新股上涨30.99%外，只有中国银河和工业证券上涨超过3%。

在股价下跌的20家上市券商中，华泰证券、中泰证券、中信建设投资也下跌了3%以上，国联证券的跌停除外。

国联证券A股跌停

国联证券早盘继续下跌，迅速触及涨停，下午继续收盘，最终收于15元/股，跌幅10.02%。与此同时，其港股下跌4.99%，最终收于每股3.24港元。对此，国联证券回复证券时报记者，目前一切正常，没有出现特殊情况。

有市场人士指出，券商板块整体近期正在调整，国联证券因“并轨国资”消息受到基金追捧。或许跌停是因为合并失败，基金进一步调整了预期。

从国联证券近期的股价走势来看，自国联与郭进的合并于10月12日终止以来，国联证券的a股和h股已经一路回调。截至11月2日收盘，其a股下跌23.63%，h股下跌35.97%。

与此同时，一些分析师认为，前几天发布的第三季度报告表现不佳，可能是股价回调的重要原因。

数据显示，国联证券前三季度实现营业收入13.65亿元，同比增长13.01%；上市公司股东应占净利润4.59亿元，同比下降3.92%。行业方面，39家a股上市券商前三季度营业收入和净利润分别增长30%和42%，远超国联证券。

低估值券商静待契机

尽管第三季度报告的发布为经纪行业提供了支持，但经纪行业在不久的将来仍将表现平平。一方面，在之前“牛市旗手M&A逻辑”的狂欢下，很多券商股票都积累了一定的涨幅，欢迎近期的一些调整是合理的；另一方面，第三季度交易热度下降，也改变了基金的投资偏好。  

华泰证券金融行业首席研究员沈娟也持类似观点。她表示，在券商和投行的推动下，上市券商第三季度报告结果显示，归属于母公司的净利润实现了较高的增速，不同规模券商各项业务整体增长趋势一致，但大券商杠杆率持续上升，而中小券商保持相对稳定。预计行业领袖将首先受益于行业发展红利，马太效应有望加剧。

东方证券(orient securities)分析师唐子培认为，截至第三季度，券商板块公开发行Awkwardness股票持有的头寸占整个市场自由流通市值的比例为4.75%，明显低于第二季度的3.9%，表明当前板块的配置比例处于非常低的状态。判断后续上涨势头充足，该板块的投资机会和性价比日益凸显，后续将继续受益于市场活跃的交易活动、两个行业规模中心的向上转移和优惠政策的持续催化。

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