年底 基金排名如火如荼:广发高端制造业pk农行汇力实业4.0

2020-11-27 14:14:00　来源：中国证券报-中证网

原标题：医药“孤独”循环“崛起”年底，基金排名如火如荼

临近年底，今年活跃的部分股票型基金的表现备受市场关注。截至目前，广发高端制造业一直骑虎难下，今年净份额增速达到127.67%。从行业来看，上半年排名在“八平”上游的医疗主题基金已经看不到了，取而代之的是制造业、周期等主题基金。

基金经理已经开始换岗换股，为2021年做准备。在许多基金经理看来，在国内经济持续复苏、海外风险缓解的背景下，市场主线有望转向估值较低的顺周期品种。

从开始到结束，性能有着巨大的差异

风数据显示，截至11月26日，孙迪等人管理的广发高端制造业依然如故，今年净份额增速达到127.67%；其次是中国农业银行汇理实业4.0、中国农业银行汇理新能源主题、中国农业银行汇理研究精选，这三只基金由同一个基金经理赵毅管理，今年的净份额增长率分别为114.38%、112.00%和108.74%。

值得注意的是，截至11月1日，广发高端制造业与中国农业银行汇理实业4.0的年度业绩差距不到5个百分点，仅一个月后，双方业绩差距就超过13个百分点。从自始至终表现不佳来看，今年排名最后的产品净份额增长率为-11.53%，与排名第一的广发高端制造业绩相差139.2%。

行业方面，上半年一直“独霸”活跃部分股票型基金榜单上游的医疗主题基金，已经不在榜单前列。一只前7个月净份额增速超过100%的医疗主题基金下滑至前100名，而制造业、周期等部分主题基金迅速崛起，位列榜单前列。

医疗基金黯然失色

受益于上半年医疗市场，截至6月30日，前20名普通股票型基金中有18只为医疗主题基金；前20名的混合基金中，有17个是医学主题基金。但下半年由于医药板块大幅调整，医药主题基金也黯然失色。

以今年前7个月净份额增速超过100%的业绩最好的荣通保健品行业A为例，截至11月25日，该基金业绩在活跃的部分股票型基金中排名100，但得益于今年上半年的市场，今年的净份额增速已达到70%。同时，表现最好的医疗主题基金是前海开源医疗健康，排名第49位，今年的净份额增长率为79.93%。

而医疗主题基金则是孤军奋战，制造业、周期等一些主题基金也在悄然“崛起”。广发的高端制造业，金创何新的产业周期选择，工银瑞信的高端制造业都表现不错。以今年前11个月还没有冲进前20名活跃的部分股票型基金的金创何新产业周期精选为例。截至11月25日，其净份额增长率达到94.21%，位居榜首。

“自2018年初以来，周期性行业表现不佳，直到今年上半年，其表现都不如大盘。过去很长一段时间，市场结构明显，消费、科技、医药板块涨幅较大，其他资产表现不太好。事实上，自今年7月以来，顺周期性行业发生了重大变化。从这一次开始，顺周期板块相对于大盘有明显的超额回报，这一趋势有望持续。”田弘周期战略和田弘质量增长基金经理顾启斌表示。

顺周期行业受到了关注

虽然排名情况相持不下，但随着年底临近，一些基金经理表示，短期排名很难拿到。

展望市场前景，顺周期性资产已成为许多基金经理关注的焦点。顾启斌表示，未来经济复苏的力度将超过预期，不仅是中国，全球经济也是如此。所以这轮经济复苏会持续很久，顺周期性资产目前的突出表现才刚刚开始。

顾启斌认为，在全球经济复苏的背景下，顺周期性资产有望重估。目前顺周期性资产的估值水平处于历史底部，与弱周期性资产的估值差距已经拉大到历史极端。对于顺周期性资产，一旦明年经济恢复正常，经济增速上去，这部分资产很有希望迎来“戴维斯双击”。

招商局基金发布的市场观点认为，目前市场正在向上波动，市场主线进一步向低价值顺周期品种转换。在海外风险缓解、外资回流、国内经济持续复苏的背景下，整体指数有望推出新年行情。建议关注宏观经济深度复苏、景气度提升的低估值顺周期品种，如金融地产和资源类股的补偿性增长机会，以及科技产业链的估值修复。

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