银行ESG理财产品的不足需要补 投资者不理解理财经理“不

2020-11-13 13:24:00　来源：证券日报

原标题：银行ESG理财产品“短板”待填

随着绿色金融的不断推广，近年来，ESG的投资理念逐渐回暖，逐渐成为资产管理行业的焦点。除了投资机构推出的投资策略外，产品的发行者也从公募基金扩展到银行和理财子公司。然而，国内资产管理行业在发展ESG投资方面仍面临诸多障碍，主要体现在ESG评级体系、机构ESG信息披露不完整、投资者接受度低。

东方金城绿色金融部部长方在接受记者采访时表示，首先，ESG要素的风险评估和定价。目前，国内ESG评级指标不统一，指标体系设置缺乏本土化考虑，ESG要素的风险评估和资本定价缺乏客观评价。其次，ESG信息披露不完整。投融资信息不对称是国内资产管理行业投资发展的主要瓶颈之一。特别是国内量化数据的ESG信息披露率与国外相比仍处于较低水平，影响了相关机构对被评估企业的ESG投资和研究水平，降低了ESG投资的可靠性。

许多银行

推出ESG理财产品

自从去年公募基金的ESG产品大幅扩张后，越来越多的银行开始加入ESG投资阵营。据记者不完全统计，截至2020年11月11日，2家银行、5家理财子公司共有37款ESG主题理财产品。

具体来说，根据中国财富管理网的统计，记者发现有37家银行理财产品名称中带有“ESG”字样，7家发行方包括华夏银行、苏州农商银行、兴业理财、农行理财、建行理财、光大理财、中行理财。其中，华夏银行发行数量最多，共有23家。

自2020年初以来，银行发行ESG理财产品的速度不断加快，数量和规模都有很大增加。2019年，市场诞生首个银行ESG理财产品，截至年底已发行13个；今年以来，市场共发行24只，接近2019年全年的两倍。

具体来说，从产品投资性质来看，仍然有23种固定收益产品，11种混合产品，只有一种股权产品。目前ESG理财产品的基准利率主要在4%-5%之间。

中信证券固定收益首席分析师明明在接受记者采访时表示，一方面，践行ESG理念是上市公司可持续发展的内在要求，资源浪费和污染积累影响公司财务成本和可持续发展能力，存在法律风险；另一方面，ESG业绩好的公司受到国内外投资者的追捧。ESG在发达国家的投资意识和行为已经发展了很多年。随着国内市场的开放，偏好ESG合规产品的外资的涌入，对资产管理提出了更高的要求。而国内机构在这方面还处于早期探索阶段，因此率先构建完善的ESG投资评估体系，更有机会跑赢市场。

方表示，在银行理财中引入ESG投资理念，一方面为ESG投资产品带来稳定回报，也印证了ESG投资策略在风险管控和稳定收益方面的卓越能力；另一方面，也是由于银行业金融管理行业的发展。自从引入新的资产管理法规以来，银行被要求打破僵化的汇率，加快向净资产的过渡。在这个过程中，控制产品风险尤其是底层投资标的风险尤为重要。同时，银行融资还应考虑投资者资产的保值和增值。引入ESG投资c后。

前几天记者走访发现，个别客户并没有购买ESG主题的理财产品，很多银行的理财经理也没有推荐客户购买ESG理财产品，所以销售情况并不理想。

在北京某股份制银行分行，当记者表示正在考虑购买ESG理财产品时，该行理财经理并未介绍该产品的相关信息，而是向记者推荐基金或定息产品。“基金或固定收益产品的期限和收益与ESG产品类似，风险较小。可以考虑这样的产品。”

事实上，在记者的走访中，发现很多银行的理财经理并不推荐客户购买ESG理财产品。另一家股份制银行的客户经理告诉记者：“该行理财产品以固定收益产品为主，较少涉足股市。这款ESG产品风险更高，股权资产占比更高。银行客户追求稳定收入，所以买的客户不多。”

但也有银行家表示：“随着未来金融子公司新产品的建立和销售，预计金融子公司的ESG主题产品会越来越多。这也体现了银行特别是理财子公司的差异化发展思路，以及在银行理财加速转型的背景下积极承担社会发展责任的理念。”

此外，记者随机采访了一些投资者，他们大多表示不了解这类产品，甚至没有听说过。

明确指出国内资产管理机构在践行ESG投资理念时可能面临以下问题：一是国内缺乏统一的ESG信息披露框架，导致各评级机构使用的数据来源差距较大。摩根士丹利资本国际和国内机构不仅使用上市公司独立披露的数据，还使用政府和非政府组织等第三方组织的数据，以及媒体材料等替代数据；其次，不同的评级机构对ESG评级体系的各个指标赋予不同的权重，权重设计具有主观性，导致a股上市公司ESG评级不同。再次，在投资者教育方面，ESG在国内的投资理念还处于探索初期，投资者受众相对有限。因此，在ESG产品的设计和推广中，应该综合考虑投资理念教育的成本。

方表示，目前银行理财实践ESG理念主要存在以下问题：一是金融机构缺乏ESG整体框架的指导，企业缺乏ESG信息披露制度的约束。其次，所需投入大，缺乏与ESG相关的后备人才和研究能力。在银行融资中实施ESG理念，需要在投资、投资研究、风险控制、运营、IT系统等方面进行一系列变革。银行将投入更多的人力和资源支持ESG概念的引入。最后，投资者对ESG理财产品缺乏了解。特别是个人投资者更注重资金的保值增值，对ESG理念在控制风险、提升业绩方面的作用缺乏了解。

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