价格投机到离谱的价值可转换债券赎回有望浇灭邪恶的投机
来源:今日北京商业
振德可转债强制赎回,将是对可转债不良投机的警示。如果可转债价格被炒作到离谱的地步,资金损失将不可避免,有43只可转债有强制赎回的可能。投资者应该警惕其中的风险。
根据振德医疗的公告,2020年10月20日至11月9日,公司股票符合“本次发行的可转换公司债券转换期内,如果公司股票在至少连续15个30个交易日的收盘价不低于当前转换价格的130%”,则“振德可转换债券”的赎回条款再次被触发。
也就是说,振德可转换债券持有人在最后一个交易日之前会有三个选择。一种是出售直接持有的债券;二是持有到期,取回100元面值及相应利息;三是转换股份。那么,如果投资者在持有到期时将债券赎回给上市公司,将面临更大的投资损失。目前可转债价格高达461.85元,赎回价格只能在100元前期,投资者的损失会很大。因此,不建议投资者在本栏持有到期日。
转换的话,振德医疗现在的股价是66元。投资者持有面值10万元的可转换债券,就可以按照14.01元的转换价格转换股份。投资者面值10万元的可转换债券,可转换为振德医疗7137股,价值471042元。如果投资者直接卖出可转换债券,可以得到461850元,那么相比之下,转换后会得到更多的价值,但是直接卖出可以减少一定的波动,投资者不必等到转换到了再卖出,可以降低一天的持股风险。
振德可转债的价格其实是合理的,也是大资金控制风险的结果。但相比之下,那些股价比转换价高不到30%的公司,更容易受到大型基金的恶性炒作。这43只被强制赎回的可转换债券相对来说更为理性,如果有大量资金强制对这43只可转换债券进行投机,只要价格高于其合理价值,投资者就可以毫不犹豫地直接卖出可转换债券。如果你真的看好上市公司,可以用卖债券的资金直接购买相应的股票,这样投资者的权益不会减少,也可以获得价差收益。
强制赎回可转换债券有利于上市公司。考虑到赎回债券的巨大损失,投资者基本上会选择单方面转换股份,让上市公司摆脱未来偿债压力,完成真正的再融资。因此,上市公司在满足强制赎回条件时,必然倾向于强制赎回。
强制赎回条款对于股价比可转换债券价格高不到30%且暂时不存在强制赎回可能性的可转换债券来说意义最大。如果大资本疯狂哄抬可转债价格,并不排除投资者随趋势买入相应股票的可能性,那么股价将超过可转债价格的130%,从而满足强制赎回条款。这时可转换债券价格就要逼近真实价值,可转换债券投资者就要承担价格泡沫破裂的风险。
可转换债券是一种很好的价值投资品种,不应受到非理性资本投机的影响。本专栏希望可转债能够尽快回归正轨,成为投资者长期价值投资的好产品,而不是投机的工具。
热点推荐
- · 看看在黑暗中发光的三菱Evo汽车
Dip Your Car进行了一项实验,将三菱Evo转变为夜光汽车,其结果发布在同名的YouTube频道上。事实证明,将荧光漆涂在具有光亮层的身体上并
- · Memoji现在可以在最新的苹果iOS 1...
我认为这是我们只能与Emojis聊天的时候了,您的朋友仍然会理解您要说的话。如今,随着疯狂的表情符号数量的增加,您可以从表情符号选项卡中
- · 联想使用高通Snapdragon 865制造...
根据在weibo com上发布的图像,看来联想可能会推出自己的游戏智能手机,该智能手机将配备高通公司的顶级Snapdragon 865芯片组。此外,发布
- · 新消息确认荣耀X50Pro5G智能手机的...
昨天,realme宣布将在线发布 realme X50 Pro 5G。但很明显,该公司无意放弃这种戏弄,最新消息证实该智能手机的显示屏将具有90Hz的刷新
- · 在2020年亚马逊Prime Day期间可获...
亚马逊2020年Prime Day为各种耳机带来了很多优惠,包括索尼的新型WH-1000XM4无线耳挂式耳机,该耳机具有市场上最好的噪音消除功能。这套特
- · 索尼最好的降噪耳机在Prime Day上...
如果您从Verge链接购买商品,Vox Media可能会赚取佣金。请参阅我们的道德声明。2020年黄金日的第二天也是最后一天,但接下来的几个小时仍
- · Spotify现在拥有自己的iOS 14小部件
自iOS 14发布以来的几周内,越来越多的应用程序在增加新功能,以利用Apple最新更新中的功能。现在,Spotify也加入了。今天,领先的订阅音
- · 苹果TV应用程序出现在Sony的一些最...
如果您从Verge链接购买商品,Vox Media可能会赚取佣金。请参阅我们的道德声明。苹果的Apple TV应用程序首次进入了Android TV。索尼宣布
- · 宏G支持G-Sync的27英寸4K 144Hz游...
如果您从Verge链接购买商品,Vox Media可能会赚取佣金。请参阅我们的道德声明。宏A在亚马逊上的27英寸4K Predator游戏显示器的闪电交易持
- · 谷歌Glass正在添加Meet 以便远程...
您可能已经有一段时间没有考虑过Google Glass了,但其抬头显示器的企业版却有了一个巧妙的新技巧:它将能够使用Google Meet(以前称为Hang
- · 贝尔金的首批MagSafe产品是外观精...
苹果公司新的MagSafe配件生态系统还没有建立一天,但是Belkin已经开始使用新的使用磁性充电系统的充电配件,并推出了新的BoostCharge Pro
- · 谷歌的新手势系统将可用于所有Pixel设备
除了触摸屏幕或按下按钮外,我们还有许多其他方式可以与智能手机进行交互。借助最新的Google Pixel 4 系列的Motion Sense ,我们可以
- · 华为于2020年推出其6nm麒麟820 5G芯片
华为最近宣布,他们可能会推出新的麒麟820 5G芯片组,该芯片组将在2020年2月24日晚上9点举行的在线会议上揭晓。根据gizchina com的声明,
- · 华为将开发一款具有多达8个摄像头...
最近花姐发现有诸多的小伙伴们对于华为将开发一款具有多达8个摄像头传感器的智能手机吗这个问题都颇为感兴趣的,大家也都想要及时了解到华
- · 配备64MP AI Quad相机的荣耀6系...
realme在其官方网站上发布了一张图片,其中提到realme 6系列(包括realme 6以及Pro变体)将于2020年3月5日发布。虽然关于上述智能手机的完
- · 未来的智能手机会使用用户可更换的...
根据fd nl上的一份报告,看来欧盟正在制定一项提案,要求智能手机具有用户可更换的电池。这是由于以下事实:用户通常将旧的智能手机换成较
- · FlyPods 3是HONOR为您呈现的全新...
除了HONOR View 30 Pro 和HONOR 9X Pro,HONOR在巴塞罗那举行的发布会上也给我们带来了另一个惊喜。该公司已经宣布了名为HONOR FlyP
- · LG推出V60 ThinQ 5G智能手机和改...
大约两周前,我们得到了LG即将推出的旗舰智能手机的渲染图 ,暗示了其内部外观。好吧,渲染似乎很准确。LG正式发布了V60 ThinkQ 5G,已
- · 据说苹果的2020年WWDC将举行 传闻...
由于使用了COVID-19病毒,该疾病已成功地减慢了速度,并取消了大多数事件。最近的一次是2020年世界移动通信大会,也有谣言说东京奥运会也将
- · 三星为下一代智能手机推出12GB LPDDR4X DRAM
三星宣布将发布其用于下一代智能手机的新型12GB LPDDR4X DRAM,该芯片旨在用于未来的手机。我们可以预计,今年新的12GB LPDDR4X DRAM将