股市新年大涨 公募基金看好市场前景 锁定三条主线

2021-01-05 14:25:00　来源：证券时报网

2021年首个交易日，a股迎来“良好开局”，上证综指突破3500点，创业板指数上涨3.77%。至于新年开局红火，不少基金公司表示这只是个开始，看好一季度市场，关注新能源汽车、军工、化工等领域。

看好春季躁动行情

“自2009年以来，除了2010年、2011年和2017年这三年，没有出现过‘春季风潮’。其他年份a股第一季度盈利效果较好，尤其是人大前这段时间。市场处于流动性宽松、经济预期良好、政策预期良好的大环境中，盈利效果明显。”广发宏观策略部表示，成长型在春季市场表现较好。

南方基金表示，目前国内外经济面临各种约束，政策不会超出预期收紧，因此股市不存在重大下行风险。从短期来看，第一季度是国内经济活动的淡季，也是经济数据发布的淡季，所以经济基本面和盈利能力往往不是影响市场的主要因素。一季度也是各种利好政策的高峰期，政策氛围相对温和，这也是市场通常有“春暖花开”预期的原因。目前，市场情绪正在迅速回升，但结构分化明显，预计将继续下去。但对于个别强势板块，要适当防范极度兴奋后回调的风险。

“从中期来看，a股整体估值处于高位，行业间分化格局明显。在经济上行、流动性下行的背景下，市场整体风险偏好会下降，进而寻找业绩的确定性高的企业。”南方基金预计指数操作中心将较2020年有所提升，以大幅波动为主调，行业轮换分化将持续。

招商局基金表示，1月4日的市场飙升主要与年初宽松的流动性预期以及特斯拉Y型车降价导致新能源板块人气高涨有关.新年伊始，公募基金发行有望再次提速。而且在连续两年的资金盈利效应下，居民资产配置向股权市场转移的趋势有望进一步加强。

诺德基金的基金经理英英认为，在目前的位置上，指数有上升的可能性。主要原因有：一是去年四季度以来很多人确定的货币政策边际收缩出现拐点，市场流动性收缩可能放缓；二是国家大力倡导居民储蓄资金入市，北方资金持续流入也有利于市场中长期流动性。在政策的刺激下，会增强投资者的风险偏好；第三，虽然一些高增长行业，如新能源、消费、创新，目前估值相对较高，但配套行业的高度繁荣很可能会吸收未来一定时期估值的偏差。但在这个过程中，仍然以结构性市场为主，同行业个股也可能表现出不同的收益表现，需要更多专业的研究支持。

看好新能源、消费、

化工等行业

说到后续有前景的具体领域，很多基金公司都锁定了新能源汽车、化工等行业。

“2021年春天，躁动的市场可能已经开始，可能会有反复的震荡，保持积极的仓位应对。目前的位置是两会之前做更多事情的窗口期。”博世拉基金宏观战略部表示，一季度重点关注顺周期有色金属和化工行业、估值较低、景气度略有改善的金融行业、长期上行的军工和新能源汽车行业

中欧基金表示，目前国内经济形势仍相对繁荣，流动性缺口有所微调。咏梅煤矿事件后，流动性转向边际宽松和稳定。目前，流动性将保持中性，对股票和债务都有好处，经济状态将比预期保持更长时间的繁荣。在这种情况下，繁荣对选择性消费有很强的促进作用，居民消费将成为推动经济的主力军。我们看好电子，地产产业链，新能源汽车，高端消费，比如白酒，医疗美容，健身，保险。对于更高的估值水平，进入2021年后，预计市场对新能源、军工等高确定性成长型板块的业绩增长预期将部分消化其高估值，因此应更多关注高性价比成长型股票。

汇丰金锈基金(HSBC Jintrust Fund)表示，随着经济恢复的深入，企业利润预计将在2021年强劲反弹。与此同时，随着货币政策和流动性的边际收紧，市场仍极有可能受到区间震荡的主导，但结构性市场下仍有许多机会：第一，顺周期行业，包括有色金属和石油行业受益于全球经济复苏。连锁、金融等。二是可选消费板块，包括家电、家居、汽车；第三，利润增长率可以消化估值的高繁荣行业，包括电子、军工和新能源。

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