巴菲特的立场直接砍掉40%疫苗 对冲击金价低潮有好处？

2020-11-18 13:37:00　来源：21世纪经济报道

疫苗收益持续扩散，避险情绪持续降温，导致金价走低。目前金价已经跌破多重均线的支撑。截至11月17日18: 00，现货黄金在1，889美元/盎司左右徘徊。

“只要不跌破1848美元/盎司的支撑，暂时可以从牛市的角度来看。”中国国际期货有限公司高级研究员唐在接受采访时表示。不过，沃伦巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)将在第三季度直接减持40%。

资金涌入黄金ETF盛景难再现

唐认为，莫德纳新疫苗的消息再次提振了市场，其肺炎疫苗在的有效性达到94.5%。这打击了黄金的避险需求，推动了金价的跳水。

但从那以后，对疫苗分发的恐惧和对大规模病毒感染的恐惧削弱了乐观情绪。再加上对美国大规模封锁措施及其国内政局的担忧再度出现，美元走软也支撑了金价。

目前整体环境对金价还是有利的，回归低金价给了更好的切入点。但短期情况还是复杂多变，要规避风险。

黄金在今年8月触及2073.93美元高点后开始调整，随后突破了几个重要支撑。目前在1，886美元/盎司的线内，正在测试5日均线的支撑。随着黄金价格的下跌，黄金ETF的持有量开始下降。全球最大黄金交易所交易基金(ETF——SPDR)最新持有量为1234.32吨，较此前的高点1278.82吨下降3.5%。

汇丰表示，明年黄金市场很难看到今年ETF的强劲流入。该行首席贵金属分析师吉姆斯帝尔表示，尽管预计明年黄金ETF增持量将保持强劲，但很难达到今年的水平。

Steel预计明年黄金均价在1965美元/盎司左右，主要受宏观经济表现和宽松货币政策支撑。但是，如果美国民主党候选人拜登就任美国总统，就会打压避险情绪。“黄金对地缘政治风险非常敏感。如果明年放宽，对黄金不利。”

钢铁强调，今年为了应对疫情，各国货币政策大幅宽松，推高金价，大涨。“金价的上涨主要受两大因素影响：一方面是大量的债务，另一方面是大量的流动性注入市场。

黄金现货价格下调

市场分析师普遍认为，黄金下跌的最重要原因是美元实际利率的反弹。

宝成期货分析师程表示：一方面，美联储的货币政策进入了观望期。11月6日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在0-0.25%不变。美联储在公开声明中重申，将把利率保持在最低水平，直到通胀“适度超过”美联储2%的通胀目标。尽管美联储肯定了自己对鸽派的偏爱，但并没有加大宽松力度。美联储认为，财政政策对经济复苏的影响更大。另一方面，根据美联储的资产负债表，美联储的资产购买计划并没有带动资产负债表继续扩张。10月28日那一周，美联储资产负债表从前一周的7.23万亿美元降至7.19万亿美元。在美国新一轮财政刺激政策落地之前，美联储不会加大宽松力度。这意味着黄金价格的牛市可能会逐渐消退，投资者需要根据疫苗的进展和货币政策的变化调整交易策略。

澳大利亚投资银行麦格理(Macquarie)也表示，由于10年期美国国债收益率预测的修订，以及2021年上半年引入新冠肺炎疫苗的可能性越来越大，8月份每盎司2075美元的黄金价格高点已见顶。该行下调了未来几个季度的价格预期，2021年第一季度从每盎司2150美元下调至1800美元，2022年第二季度从每盎司2050美元下调至1675美元

今年第二季度，伯克希尔哈撒韦只新开了一只股票，即barrick Gold，共购入2092万股，金额达5.64亿美元，占公司已发行股份的1.2%，在伯克希尔哈撒韦的投资组合中排名第22位。然而，第三季度最新公布的持仓数据显示，截至9月30日，伯克希尔在巴里克黄金的持仓已降至1200万股，较第二季度下降43%。

然而，并非所有机构都对黄金持悲观态度。Kitco全球交易主管彼得胡格(Peter Hug)指出，即使经历了大幅下跌，黄金和白银市场仍相对具有建设性。“黄金价格一直维持在1850美元/盎司的支撑，使得投资者入市买入，预期没有变化。即使金价跌破1850美元/盎司的支撑位，也要注意1825美元的支撑位。投资者可能需要耐心，但在下一个季度，黄金价格预计将超过2000美元/盎司，达到新高。”

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